2015众专家观点汇总之钢铁产业篇:
钢材期货日趋成熟 钢材价格发现功能表现良好
上海期货交易所黄金钢材部总监 李俊伟
1、大方向上同意实物投资高收益的年代已经结束,国内需求的收缩也是相对比较明显的趋势。
2、明年,环保压力、限产、税收调整可能对钢铁行业的发展产生一定的影响,但是这些微观事件之间的逻辑性并不是很强,对价格的直接影响力最终还是回到整体趋势。
3、过去一年中,上期所螺纹钢期货市场日均持仓量284万手,同比增长62%,持仓量大幅增长显示市场投资者参与市场积极性的增加。
4、2014年钢铁期货价格发现功能表现良好,期现价格联动紧密。截止12月12日,螺纹钢与热轧卷板期现相关系数分别为91.6%和96.4%,呈高度相关,并且全年二者基本保持协整关系。从2014年多数时间螺纹钢现货市场价格高于期货现场来看,反应了投资者对市场的基本预期,对未来是比较看淡的。
5、随着钢材期货的日趋成熟,其价格走势已被各相关行业的投资者视为重要的经济参考指标,金融属性得到进一步提升。螺纹钢期货与我国固定资产投资数据的比较,其中螺纹钢期货与房地产开发投资完成额相关性高达83.9%。
6、螺纹钢期货价格与主要住宅价格指数走势基本保持一致,相关度保持在56%左右。但螺纹钢价格波动明显较大,并呈现一定领先性。
7、螺纹钢期货与CPI,M1高度相关,相关系数分别为66%和77%。工业增加值(同比)与钢材期货(同比)相关度高达87.2%。
8、热轧板卷这个品种具有良好的属性,易于运输、存储,非常适合开展交易,也利于钢铁生产企业和钢铁贸易商开展套期保值。